Finanzas públicas mantienen estabilidad

Ciudad de México | 30 de diciembre de 2025.- Las finanzas públicas del país cerraron noviembre con un desempeño alineado a las metas fiscales aprobadas para 2025, impulsadas por el dinamismo de los ingresos no petroleros y un ejercicio del gasto caracterizado por la prudencia y el orden. De acuerdo con información oficial, estos factores contribuyeron a preservar la estabilidad macroeconómica en un entorno global de condiciones financieras aún restrictivas.

Ingresos no petroleros superan lo programado por tercer año consecutivo

Los ingresos no petroleros del gobierno federal se ubicaron 139 mil millones de pesos por encima de lo programado, acumulando tres años consecutivos de crecimiento. Este comportamiento respondió al avance sostenido de la recaudación tributaria, apoyado en una mayor eficiencia administrativa, el fortalecimiento de la vigilancia aduanera y la resiliencia de la actividad económica.

Entre enero y noviembre, los ingresos presupuestarios hilvanaron cinco años de crecimiento, con un aumento real anual de 4.4% y un excedente de 117 mil millones de pesos respecto al programa.

La recaudación tributaria creció 4.6% real anual, superando en 99 mil millones de pesos lo previsto. Destacaron:

• ISR: 70 mil millones de pesos adicionales y un crecimiento real anual de 5.4%, impulsado por el empleo formal, mayores salarios reales y mayores dividendos empresariales.
• IVA: 42 mil millones de pesos por encima del programa y un crecimiento real anual de 1.3%, favorecido por el consumo interno y un tipo de cambio promedio más alto en la primera mitad del año.
• Impuestos a las importaciones: 16 mil millones de pesos adicionales y un crecimiento real anual de 19%, muy por encima del promedio del último decenio (10.9%), debido al reforzamiento aduanero, el régimen de minimis y ajustes arancelarios.

Los ingresos no tributarios crecieron 18.7% real anual, superando en 40 mil millones de pesos lo programado, con avances en derechos (6.8%), productos (1.1%) y aprovechamientos (28.1%).

En los organismos de seguridad social, el IMSS y el ISSSTE registraron un excedente conjunto de 8 mil millones de pesos, mientras que los ingresos propios de la CFE disminuyeron por menores ventas brutas.

Gasto público avanza conforme al calendario y fortalece programas sociales

El gasto público alcanzó un avance de 91.7% respecto a lo calendarizado, garantizando la provisión de bienes y servicios y el fortalecimiento de los Programas para el Bienestar.

El gasto en desarrollo social creció 3.8% real anual, con incrementos en:

• Educación: +1.7%
• Protección social: +8.1%

La inversión física sumó 685 mil millones de pesos. Aunque fue menor respecto al mismo periodo de 2024, superó en 4.6% real el promedio del primer año de gobierno de las cuatro administraciones previas, reflejando una política de infraestructura orientada al crecimiento económico y al desarrollo regional.

El gasto de operación distinto de servicios personales disminuyó 5.5% real anual, en línea con los criterios de austeridad y eficiencia.

Las participaciones federales crecieron 5.7% real anual, superando en 13 mil millones de pesos lo previsto, impulsadas por el aumento de la recaudación federal participable.

Balances fiscales y deuda pública dentro de los parámetros aprobados

Los balances fiscales mostraron resultados favorables:

• El déficit presupuestario fue 91 mil millones de pesos menor a lo programado.
• El superávit primario superó en 37 mil millones de pesos lo previsto.
• Los RFSP ascendieron a 1 billón 168 mil millones de pesos, dentro de los techos aprobados por el Congreso.

La deuda pública (SHRFSP) se ubicó en 51.7% del PIB, por debajo del 52% registrado en 2024, manteniendo una trayectoria estable y sostenible. El portafolio de pasivos del gobierno federal se mantuvo mayoritariamente en moneda nacional, a tasa fija y con vencimientos de largo plazo.

El costo financiero aumentó 11.2% real anual; sin embargo, gracias al manejo activo de pasivos, se ubicó 55 mil millones de pesos por debajo de lo programado.

Confianza internacional y avances en financiamiento sostenible

El 13 de noviembre, el Fondo Monetario Internacional renovó por dos años la Línea de Crédito Flexible (LCF) para México, ratificando la confianza en los fundamentos macroeconómicos del país y en la sostenibilidad de su deuda.

El 20 de noviembre, la Secretaría de Hacienda presentó el Quinto Reporte de Asignación e Impacto de los Bonos Soberanos vinculados a los ODS, que detalla el uso de recursos asociados a 42 Gastos Elegibles. Por primera vez, se realizó un análisis de alineación entre la Taxonomía Sostenible de México y dichos gastos frente a criterios técnicos establecidos, reforzando la transparencia del programa de financiamiento sostenible.